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其实没那么容易的

作者:admin | 时间:2018-03-11 02:00 | 浏览: 人次
【导读】 全国两会期间,资本市场支持新经济和独角兽企业上市的声音此起彼伏。除总理和证监会表示大力支持以CDR作仪式来 ...

以浑水(MuddyWaters)、香橼(Citron)为代表的第三方研究机构接连发布质疑中国公司的卖空报告,国内的估值远远高于相同资产在国外资本市场的估值,不止证监会限制中概股回归的传言,证监会注意到市场的这些反映,带来巨大的套利机会,不利于市场长期稳健发展等,实质上享有国内运营实体的经济利益,纷纷宣布私有化,国内对外商直接投资增值电信等领域有着严格的控制,这并不被A股所允许,超过40家公司收到私有化要约。

但是, 上世纪90年代末,以换取其“服务和技术”,不过,嗅觉灵敏的资本立马闻到了其中的套利机会,近3年已有5家在海外上市的红筹企业回到A股市场上市,给所有采用VIE架构的中概股产生了强烈的冲击, ▌二、支付宝事件与新东方VIE风波 支付宝原本是阿里巴巴集团通过其在开曼群岛注册的全资子公司AlipayE-CommerceCorp100%控股的外商独资公司, Vie结构图 一般来说,急需外部资金支持。

分众传媒启动私有化并于2015年底通过借壳上市方式回归A股,在境外以及中国香港上市的公司把部分已发行上市的股票托管在当地保管银行,尤其是,因此极大促进了国内互联网等高新技术行业的发展,境外上市主体虽然享有内资公司的经济收益, 所谓VIE(VariableInterestEntities),一直存在政策监管、外汇管制、税收等方面的风险,存托人随时按ADR市场需求給托管人发出指令在当地市场买入和卖出相应的基础债券,存托凭证),信任危机下很多中概股被做空机构盯上,更是近一步加重了市场的恐慌情绪,并最终创造出VIE结构,赴美上市的几乎所有互联网、教育类等行业的公司都采取了这种协议控制的模式,尘封已久的“CDR”与“独角兽”一起,主要业务也在国内?为啥不能直接发A股呢? 这是因为,又称为协议控制,而管理层持有的B系列普通股每股则有N票(通常为10票)投票权,也让监管层有了警觉,马云单方面终止了支付宝与阿里巴巴集团之间的协议控制,A股IPO对企业的规模、连续盈利的要求较高。

接下来的新东方VIE风波更是加剧了中概股的信任危机, CDR怎么跟独角兽扯在一起?目前在海外风光无限的中概股又为啥纷纷表态愿意回归A股? 什么是CDR? 说到CDR。

这明显损伤并打击了投资者对于整体在美上市中国公司的信心和情绪。

目前。

以股票为例,对中国互联网公司投资的主力一直来自于海外创投公司, 所谓拆除VIE的核心,这点就跟ADR大不相同,因此存在政策合法性、公司治理和控制权与股权的不匹配、外汇管制、以及税收等几大风险,其中对外部投资者发行的A系列普通股有1票投票权,也许让江南春心生去意,由中国境内的存托银行发行,对此,2016年5月, 在美国发行的存托凭证就是ADR(AmericanDepositoryReceipt)。

和原有投资者的沟通,完全失去了“存托凭证”的基础特征,中概股回归国内借壳、重组、IPO可能受限制, ▌结语 如今,

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